01 行業(yè)與政策
六部委發(fā)文：2027年打造3個萬億消費領域 10個千億消費熱點
經國務院同意，工信部、國家發(fā)改委、商務部、文旅部、央行、市場監(jiān)管總局聯合印發(fā)《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，11月26日公開發(fā)布。方案明確2027年目標：消費品供給結構顯著優(yōu)化，培育形成3個萬億級規(guī)模消費領域、10個千億級消費熱點，打造一批享譽全球的高品質國貨。圍繞智能網聯新能源汽車、智能家居、低空旅游、康養(yǎng)旅游、潮玩動漫等18條新賽道，六部門將統籌財政、金融、標準、數據等資源，推廣柔性制造、AI賦能、綠色迭代、首發(fā)經濟、共享消費等新模式，并完善縣鄉(xiāng)村物流體系與離境退稅“即買即退”流程，以高質量供給進一步釋放城鄉(xiāng)消費潛力。
發(fā)改委：推動REITs進一步擴圍至城市更新設施、酒店、體育場館、商業(yè)辦公等
11月27日，國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超在新聞發(fā)布會上表示，近期，國家發(fā)展改革委正在積極推動基礎設施REITs進一步擴圍至城市更新設施、酒店、體育場館、商業(yè)辦公設施等更多行業(yè)領域和資產類型。同時，國家發(fā)展改革委將繼續(xù)加強與證監(jiān)會的協同配合，進一步優(yōu)化申報推薦程序，動態(tài)完善有關項目申報要求，提高工作質效，在嚴防風險、嚴把質量的基礎上，支持更多符合條件的項目發(fā)行上市，更好推動基礎設施REITs支持實體經濟的發(fā)展。
02 城市與市場
廣州黃埔新龍鎮(zhèn)992套安置房開工 66公頃舊村啟動改造
11月25日，廣州市黃埔區(qū)新龍鎮(zhèn)鎮(zhèn)龍村（西片區(qū)）城中村改造項目（新聯片區(qū)）復建01地塊正式開工，標志項目進入實質性建設階段。該地塊占地約2.2公頃，將建5棟高層住宅，提供992套回遷安置房，為66公頃改造范圍內的首期啟動區(qū)。
根據公開資料整理，新聯片區(qū)建新范圍總計約66公頃，安置區(qū)計容總建筑面積約85.34萬平方米，規(guī)劃回遷住宅、集體物業(yè)及教育、醫(yī)療、商業(yè)等配套。項目采用BIM正向設計、鋁模+爬架及建筑垃圾資源化一體化模式，按綠建二星標準打造，保留自然風貌并構建15分鐘便民生活圈，引入文創(chuàng)、旅游等業(yè)態(tài)，打造知識城南片歷史文化休閑中心。
北京公布央企在京第四批老舊小區(qū)綜合整治項目
11月27日消息，北京市住房城鄉(xiāng)建設委員會近日公布了央企在京第四批老舊小區(qū)綜合整治項目的名單。同時，還公布了前三批中補齊材料后符合條件的項目名單。共計有165個項目。第四批申報的一共有160個項目，其中符合條件的有142個，分布在城六區(qū)，東城、西城、朝陽、海淀、豐臺、石景山，涉及223棟樓，總建筑面積約66.7萬平米。
海南12月起實施“商轉公”貸款新政
11月25日，海南省住房公積金管理局發(fā)布《商業(yè)性個人住房貸款轉住房公積金個人住房貸款管理辦法》，本辦法自2025年12月1日起施行，有效期五年。原《海南省個人商業(yè)性住房按揭貸款轉住房公積金貸款管理辦法》（瓊公積金貸〔2019〕26號）同時廢止。
本辦法所稱商業(yè)性個人住房貸款轉住房公積金個人住房貸款（以下簡稱商轉公貸款），是指本省住房公積金繳存人，將本人用于購買自住住房且尚未結清的本省原商業(yè)性個人住房貸款（以下簡稱原商貸），轉為住房公積金個人住房貸款（以下簡稱公積金貸款）。
商轉公貸款方式包括“帶押直轉”和“自籌結清”兩種方式�！皫а褐鞭D”方式商轉公貸款應在原商貸銀行辦理,“自籌結清”方式商轉公貸款可跨行辦理。商轉公貸款額度按下述四款規(guī)定核定的最低值確定額度：（一）不高于本省公積金貸款最高貸款基準額度；（二）不高于原商貸剩余本金；（三）不高于按還貸能力和貸款公式計算的貸款額度；（四）不高于所購住房房屋價格的60%；商轉公貸款承辦銀行為在本省已開展公積金貸款業(yè)務并簽訂商轉公貸款業(yè)務合作協議的受委托貸款銀行。本辦法適用于海南省行政區(qū)域內商轉公貸款的申請、審批、擔保、發(fā)放、回收、貸后等管理工作。
03 投資與交易
太古集團，香港總部裁員
11月26日，據媒體報道，太古集團上周在香港總部裁減了約10%的員工，約40人受到影響。此次裁員涉及可持續(xù)發(fā)展、財務及風險管理部門，部分部門主管也被解雇，包括集團可持續(xù)發(fā)展主管Mark Harper。太古集團回應稱，已對總部架構進行檢討以提升整體效率，并精簡了部分流程。據悉，太古集團香港總部聘用超過500名員工。
香港中環(huán)中心52層全層物業(yè)5.65億港元完成交易
近日，香港核心商業(yè)區(qū)甲級寫字樓市場單日錄得至少5宗大宗交易，成交金額最大的是中環(huán)中心52層全層物業(yè)，由"小巴大王"馬亞木家族以約5.65億港元出售予豐盛環(huán)球投資有限公司，成交單價約2.2萬港元/平方英尺，該物業(yè)建筑面積達25695平方英尺，以"交吉"形式完成交易。
04 公司與項目
40%！“萬科”再遭股債雙殺，傳聞影響市場情緒
11月27日早間，萬科股票、債券均大幅下跌。股票方面，萬科A（000002）、萬科企業(yè)（02202.HK）盤初均一度跌超8%，截至發(fā)稿，跌幅收窄至超7%。債券方面，由于大幅下跌，據深交所公告，目前“22萬科02”、“21萬科02”、“21萬科06”、“22萬科04”、“23萬科01”、“21萬科04”均觸發(fā)盤中臨時停牌。深交所行情數據顯示，目前，“22萬科04”、“21萬科02”跌超41%，“21萬科06”、“21萬科04”跌超36%，“23萬科01”跌超32%，“22萬科02”跌超28%。
那么，究竟發(fā)生了什么？可能與一則傳聞有關，事關萬科債務問題處理方式，不過這一消息尚未獲得官方確認。目前，市場非常關注萬科后續(xù)的債券償還安排及深鐵集團在相關方面的支持。
正榮地產控股新增重大終本案件 執(zhí)行標的2.36億元
11月27日，正榮地產控股有限公司發(fā)布公告，披露了公司面臨的重大終本案件信息。公告顯示，正榮地產控股有限公司新增案件金額超過1.5億，案號為（2024）閩01執(zhí)1742號，由福建省福州市中級人民法院執(zhí)行，執(zhí)行標的金額高達2.36億元，且未履行金額同樣為2.36億元，案件立案日期為2024年12月12日。
京能置業(yè)：公司可結轉項目減少導致公司主營業(yè)務收入下降
11月27日，京能置業(yè)股份有限公司線上召開2025年第三季度業(yè)績說明會，董事長昝榮師、董事兼總經理曹云俊、獨立董事李俊峰、財務總監(jiān)兼董事會秘書張捷出席會議并答投資者問。業(yè)績會上，有投資者詢問收入下滑主要受哪些在售項目的影響。昝榮師回應稱，受房地產行業(yè)形勢影響，房地產市場銷售去化速度放緩，公司可結轉項目減少，導致公司主營業(yè)務收入下降。根據京能置業(yè)第三季度報顯示，2025年前三季度營業(yè)收入14.95億元，與上年同期相比下降49.01%。
金地集團：今年在杭州、上海、武漢等均有宅地獲取
11月27日，金地集團在2025年第三季度業(yè)績說明會上透露，公司今年在杭州、上海、武漢等核心城市均有住宅用地獲取。公司董事、總裁、財務負責人李榮輝表示，地產行業(yè)仍處于階段性調整期，盡管總量承壓，但房價等指標同比跌幅收窄，庫存壓力下降，市場邊際改善逐漸積累。公司堅守穩(wěn)健經營底色，以精細化管理為核心抓手，審慎結合市場形勢和公司現金流情況擇機補充土地儲備，繼續(xù)深耕重點城市，挖掘安全邊際高、增長潛力大的板塊和項目。
05 趨勢與觀點
世邦魏理仕預測2026年香港住宅樓價及租金漲幅將達3%-5%
11月26日，世邦魏理仕發(fā)布報告預測2026年香港住宅樓價及租金漲幅將達3%至5%。該機構指出，隨著港股上漲帶來的財富效應及市場供需結構變化，香港樓市正呈現復蘇趨勢。
據差餉物業(yè)估價署數據顯示，2025年前10個月香港私人住宅租金同比上漲4%，已超2024年全年3.5%的增幅。世邦魏理仕香港估值及咨詢部執(zhí)行董事郭偉恩分析稱，今年4月以來每月一手成交量穩(wěn)定在1,600宗以上，反映開發(fā)商庫存壓力緩解，預計待售單位再減少數千套后，市場價格體系將獲更強支撐。
據了解，香港政府吸引高端人才政策及建設國際專上教育樞紐的規(guī)劃，將持續(xù)推動住宅租賃需求。盡管短期受開學季及"租轉買"現象影響租金增速可能放緩，但中長期租賃市場仍具上升動能。該機構強調，當前市場成交量價回升表明住宅價格已觸底，2025年全年樓價預計回升3%，2026年漲幅有望進一步擴大。
