01 行業(yè)與政策
住建部部長倪虹發(fā)文：改革完善房地產開發(fā)、融資、銷售制度
12月16日，住房和城鄉(xiāng)建設部部長倪虹在人民日報發(fā)表署名文章《推動房地產高質量發(fā)展（學習貫徹黨的二十屆四中全會精神）》，提出改革完善房地產開發(fā)、融資、銷售制度。在房地產開發(fā)上，做實房地產開發(fā)項目公司制，項目公司依法行使獨立法人權利，企業(yè)總部履行投資人責任，項目交付前，嚴禁投資人違規(guī)抽挪項目公司銷售、融資等資金，嚴禁抽逃出資或提前分紅。在房地產融資上，推行主辦銀行制，一個項目確定一家銀行或銀團為主辦銀行，項目開發(fā)、建設、銷售等資金存入主辦銀行，主辦銀行保證項目公司合理融資需求，形成主辦銀行與項目公司利益共享、風險共擔的機制。在商品房銷售上，推進現(xiàn)房銷售制，實現(xiàn)所見即所得，從根本上防范交付風險；繼續(xù)實行預售的，規(guī)范預售資金監(jiān)管，切實維護購房人合法權益。
北京前11月房地產開發(fā)投資下降15.6%
12月16日，北京市統(tǒng)計局發(fā)布2025年1-11月北京市固定資產投資運行情況1-11月，北京全市緊抓擴大有效投資機遇，積極培育發(fā)展新質生產力，持續(xù)優(yōu)化投資結構和布局，全市固定資產投資（不含農戶）同比增長5.8%。從投資構成看，設備購置投資成為推動新舊動能接續(xù)轉換的重要支撐。1-11月，房地產開發(fā)投資下降15.6%。
02 城市與市場
北京：前11月純商品住宅銷售面積增長6.4%
12月16日，北京市統(tǒng)計局披露數(shù)據，1~11月，全市固定資產投資（不含農戶）同比增長5.8%，其中，房地產開發(fā)投資下降15.6%。1~11月，全市房屋施工面積10248.9萬平方米，同比下降8.5%，其中住宅施工面積5107.0萬平方米，下降9.5%。全市商品房銷售面積894.8萬平方米，同比下降4.6%，其中住宅銷售面積618萬平方米，下降6.9%，住宅中的純商品住宅銷售面積增長6.4%。
深圳：穩(wěn)妥做好重點企業(yè)風險處置，加快推動重點房企涉眾理財風險出清
12月15日，深圳市委金融辦召開全體大會，會議強調，錨定金融業(yè)增加值年度任務目標，盯緊金融業(yè)關鍵指標、重點行業(yè)、核心機構，全力以赴做好年底前金融工作，全力爭取更高目標。繼續(xù)有力有序有效防范化解各類金融風險，嚴控增量、妥處存量、嚴防“爆雷”。堅持“一企一策”深入推進中小金融機構改革化險。穩(wěn)妥做好重點企業(yè)風險處置，加快推動重點房企涉眾理財風險出清。嚴厲打擊非法金融活動，加強跨部門協(xié)作聯(lián)動，強化“線上+線下”的“預警-識別-快速處置”鏈條。
03 投資與交易
萬科：大華銀行10.5億港元貸款再次展期一年
12月15日，萬科企業(yè)股份有限公司發(fā)布關于擔保進展情況公告，披露控股子公司此前向銀行申請的一筆10.5億港元貸款再次展期一年，萬科的控股子公司將繼續(xù)通過信用保證、股權質押、資產抵押分別為相應的貸款提供擔保。萬科公告顯示，近期經申請，大華銀行同意繼續(xù)提供貸款，期限1年，擔保方式保持不變。
越秀地產：訂立一份5億港元的定期貸款融資協(xié)議
12月16日電，越秀地產在港交所公告稱，12月16日，本公司與一家銀行訂立一份融資協(xié)議，據此，銀行在融資協(xié)議的條款及條件之規(guī)限下提供5億港元之定期貸款融資，最長貸款期由首次提款日期起計18個月。
金科股份：重整計劃執(zhí)行完畢，投資人26.28億元投資款已全額支付到位
12月15日，*ST金科（000656.SZ，金科股份）發(fā)布《關于公司及控股子公司重整計劃執(zhí)行完畢的公告》。公告稱，經管理人監(jiān)督報告及律師事務所法律意見書確認，公司及重慶金科重整計劃均已執(zhí)行完畢。這也意味著金科股份成為了全國首家通過司法重整實現(xiàn)風險化解的上市房企。
根據重整計劃，重整投資人共計26.28億元的投資款已全額支付到位；破產費用、職工債權及普通債權對應的清償資金均已支付或完成專項預留；通過資本公積轉增的約52.94億股股票已轉增并劃轉至指定賬戶；破產服務信托合同、資產管理協(xié)議已正式簽署并生效。后續(xù)，公司將持續(xù)推進償債資源分配等收尾工作。
04 公司與項目
合景泰富11月預售額5.11億元 累計預售額66.08億元
12月15日，合景泰富集團控股有限公司發(fā)布了2025年11月預售額為人民幣5.11億元，較去年同期下降21.4%；預售建筑面積約為2.87萬平方米，同比減少12.8%。合景泰富2025年1-10月預售額為60.97億元，累計1-11月預售額為66.08億元。
置地公司：香港中環(huán)置地廣場翻新完成及新店開張后租金看漲
12月16日，香港置地公司首席商場業(yè)務總監(jiān)李國榮透露，隨著中環(huán)置地廣場翻新工程的逐步完成和新店的開業(yè)，預計該廣場的租金將進一步上漲。李國榮表示，Prada、Miu Miu、Patek Philippe及Saint Laurent等品牌將于12月開設新店，新店面積是以前的逾三倍多，租金在重訂后將實現(xiàn)雙位數(shù)增長。另據其透露，2025年以來，置地廣場前100名顧客已創(chuàng)造超過10億港元的銷售額。
佳兆業(yè)文體科技集團中標江蘇海安鳳山足球營地運營權
12月16日，佳兆業(yè)文體科技集團宣布中標江蘇省海安市鳳山足球營地運營管理權，標志著其在海安實現(xiàn)“一南一北”雙館布局，區(qū)域文體服務網絡協(xié)同效能進一步提升。項目位于海安城北核心，總用地約5.6萬平方米，總投資2028.2萬元，配備天然草坪足球場、5000人裝配式看臺、人造草坪訓練場及2片網球場、2片籃球場、無人機培訓基地等，并構建LED照明、AI安防、智慧停車等智能化管理體系。佳兆業(yè)文體科技集團將依托220萬平方米場館運營經驗，引入賽事、企業(yè)健康計劃、青少年培訓等，打造城北體育活力集聚地。
華夏大悅城商業(yè)REIT2025年第三次分紅 每10份派發(fā)0.4599元
12月16日，華夏基金管理有限公司發(fā)布公告，宣布華夏大悅城購物中心封閉式基礎設施證券投資基金進行收益分配。該基金合同生效日為2024年9月3日，由華夏基金管理有限公司擔任管理人，中國農業(yè)銀行股份有限公司作為托管人。此次收益分配基準日定于2025年9月30日，基準日份額凈值為4599.29萬元，可供分配金額為4599萬元，分紅比例高達99.9936%。根據公告，分紅方案為每10份公募REITs份額派發(fā)0.4599元，這是2025年度的第3次分紅。
05 趨勢與觀點
花旗：預計明年香港中環(huán)和西九龍的寫字樓表現(xiàn)將優(yōu)于其他區(qū)域
12月15日，花旗預計，中資企業(yè)對寫字樓的需求將繼續(xù)為香港寫字樓市場提供支持，驅動因素包括：更多中國科企巨頭及其他行業(yè)龍頭企業(yè)或效仿阿里及京東的做法，考慮購置香港寫字樓物業(yè)；越來越多的A股公司在港雙重上市，并在香港設立區(qū)域總部或研發(fā)中心；香港于10月啟動出海專班GoGlobal Task Force，協(xié)助內地企業(yè)拓展國際市場。
在花旗看來，買家對寫字樓的需求反映香港寫字樓的平均資本價值從高位回落52%后，存在一定程度的抄底行為；對沖未來潛在的租金上漲風險等�；ㄆ祛A計，2026年，中環(huán)和西九龍的寫字樓表現(xiàn)將優(yōu)于其他區(qū)域，明年底中環(huán)主要業(yè)主(香港置地及恒基地產)的租金可能趨于平穩(wěn)，又認為西九龍即將推出的優(yōu)質新供應例如IGC，在爭奪需求方面可能具有競爭力，租金水平與港島東區(qū)大致相當，并利好新鴻基地產。
