01 行業(yè)與政策
中國銀行：已實(shí)現(xiàn)人工智能核心企業(yè)授信超過4000億元
11月23日，中國銀行行長張輝在公開活動中透露，該行已發(fā)布支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動方案，推出中銀科創(chuàng)算力貸，首創(chuàng)券貸聯(lián)動等模式，實(shí)現(xiàn)人工智能核心企業(yè)授信超過4000億元，不斷夯實(shí)工業(yè)數(shù)智基礎(chǔ)。
北京修訂商品房銷售合同示范文本 禁止開發(fā)商限制公積金貸款
11月21日，北京市住建委會同市市場監(jiān)管局發(fā)布《北京市商品房預(yù)售合同》《北京市商品房現(xiàn)房買賣合同》示范文本征求意見稿，時(shí)隔8年再次修訂，旨在減少交易糾紛、保障買賣雙方權(quán)益，公開征求意見至11月28日。新版文本將22條關(guān)鍵條款濃縮成3頁“特別提示”，禁止開發(fā)商以任何形式限制公積金貸款，并首次約定網(wǎng)簽后紙質(zhì)合同送達(dá)的最長時(shí)限及逾期違約金；同時(shí)增設(shè)產(chǎn)權(quán)代辦選擇權(quán)條款，禁止捆綁收費(fèi)，同步更新物業(yè)前期服務(wù)期限不超過兩年的規(guī)定，以適應(yīng)《北京市物業(yè)管理?xiàng)l例》等新規(guī)。
02 城市與市場
北京發(fā)布2025年第九輪宅地供應(yīng)清單 涉及6宗地面積20公頃
11月21日，北京市規(guī)劃和自然資源委員會網(wǎng)站發(fā)布了2025年第九輪擬供應(yīng)商品住宅用地清單，共涉及6宗地，土地面積約20公頃，建筑規(guī)模約36萬平方米，上述用地?cái)M于近期供應(yīng)。本輪推出的地塊全部位于市場需求突出、基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)配套較完善的區(qū)域。從區(qū)域分布來看，中心城區(qū)4宗（朝陽區(qū)1宗、海淀區(qū)1宗、石景山區(qū)2宗）、副中心及平原多點(diǎn)地區(qū)1宗（通州區(qū)1宗）、生態(tài)涵養(yǎng)區(qū)1宗（密云區(qū)1宗）。
香港置業(yè)：11月首20日香港物業(yè)注冊量達(dá)4884宗 環(huán)比增長10.3%
11月21日，香港置業(yè)研究部數(shù)據(jù)顯示，11月首20日整體物業(yè)注冊量達(dá)4884宗，較上月同期4427宗增長10.3%。據(jù)了解，全月注冊量有望突破7000宗，主要受惠于美國減息周期重啟及市場多項(xiàng)利好因素推動。住宅市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，期內(nèi)一手私宅及二手住宅注冊量達(dá)4077宗，環(huán)比增長11.2%。非住宅物業(yè)同步回暖，工商鋪?zhàn)粤?55宗，環(huán)比升10.4%；純車位及其他物業(yè)注冊量329宗，增幅達(dá)26.5%。研究部董事王品弟指出，雖然10月中美關(guān)稅爭端曾引發(fā)市場波動，但低息環(huán)境持續(xù)刺激資金流入樓市。值得關(guān)注的是，車位及其他非住宅類交易量漲幅顯著，反映投資者正擴(kuò)大資產(chǎn)配置范圍。土地注冊處數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)行注冊數(shù)據(jù)主要反映10月實(shí)際成交情況。
03 投資與交易
出售全部房地產(chǎn)項(xiàng)目后 北大資源發(fā)布盈喜公告
11月21日，北大資源發(fā)布盈喜公告，預(yù)期截至2025年9月30日止6個月將錄得溢利約18億元至20億元，而2024年同期則虧損約13.55億元，實(shí)現(xiàn)同比扭虧。北大資源表示，預(yù)期溢利主要因?yàn)椋?i)于二零二五年八月，將全資附屬公司安泰國際投資集團(tuán)（香港）有限公司的全部股權(quán)注入一間合伙企業(yè)，錄得出售收益約人民幣23.14億元。出售公司持有的16間附屬公司，其中6間在中國從事物業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)；(ii)前述交易完成后，北大資源已不再擁有任何處于開發(fā)階段的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)而與出售集團(tuán)相關(guān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用及預(yù)期負(fù)債撥備大幅減少。
中國金茂22.65億掛牌出售三亞亞龍灣麗思卡爾頓酒店
11月21日，中國金茂宣布，全資附屬公司上海金茂投資管理集團(tuán)有限公司基于資產(chǎn)證券化目的擬出售其所持金茂（三亞）旅業(yè)有限公司100%股權(quán)，并已就擬議出售于北京產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開掛牌，掛牌底價(jià)為人民幣22.65億元。于本公告之日，尚未根據(jù)公開掛牌的競價(jià)程序確定目標(biāo)公司100%股權(quán)的受讓方及擬議出售的對價(jià)，亦未就擬議出售訂立任何有約束力的協(xié)議。在確定目標(biāo)公司100%股權(quán)的受讓方后，上海金茂將與其簽署產(chǎn)權(quán)交易合同。
417萬元！華夏幸福被申請預(yù)重整
11月16日，華夏幸福發(fā)布公告稱，公司收到債權(quán)人龍成建設(shè)工程有限公司送達(dá)的《告知函》及河北省廊坊市中級人民法院送達(dá)的《河北省廊坊市中級人民法院通知書》冀10破申62號），申請人以公司未按期清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具備重整價(jià)值為由，向廊坊中院申請對公司進(jìn)行重整，同時(shí)申請啟動對公司的預(yù)重整程序。
目前，廊坊中院已決定受理此項(xiàng)預(yù)重整。依法指定華夏幸福司法重整清算組擔(dān)任預(yù)重整期間的臨時(shí)管理人。申請人龍成建設(shè)工程有限公司為華夏幸福實(shí)施市政工程施工總包工作。經(jīng)驗(yàn)收、結(jié)算、陸續(xù)付款后，華夏幸福尚欠付申請人的工程款余額為417.16萬元。經(jīng)申請人反復(fù)催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福未能向申請人清償該筆債務(wù)。
04 公司與項(xiàng)目
恒大清盤人擴(kuò)大禁令 前CEO夏海鈞前妻何坤資產(chǎn)被凍結(jié)
11月21日，據(jù)媒體報(bào)道，在恒大清盤聆訊中，清盤人尋求將禁制令擴(kuò)大至恒大前行政總裁夏海鈞前妻何坤名下全部資產(chǎn)，并要求其全面披露資產(chǎn)狀況。清盤人表示，何坤的財(cái)富明顯全部來自夏海鈞，夏海鈞在兩人分開后仍持續(xù)轉(zhuǎn)移巨額資金，何坤目前的生活亦只能依賴夏海鈞提供的資金。清盤人直指離婚只是用于隱藏夏海鈞資產(chǎn)的"工具"。
清盤人還表示，如果能證明哪些資產(chǎn)確為何坤本人獨(dú)立擁有，他們愿意考慮排除該資產(chǎn)的禁令。清盤人還尋求法庭委任接管人，接管被認(rèn)定與夏海鈞有關(guān)、而目前在何坤名下的資產(chǎn)。法院近期將何坤追加為被告并發(fā)布禁令，禁止她處置位于美國加州約2.4億港元的資產(chǎn)，包括三處房產(chǎn)和四輛汽車。9月中旬，香港高院裁定由獨(dú)立接管人接管夏海鈞的資產(chǎn)，但該決定未涵蓋何坤的資產(chǎn)。
華潤置地20億公司債11月25日付息 票面利率2.40%
11月21日，華潤置地控股有限公司宣布，其2022年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行的公司債券（第七期）（品種一），即“22潤置12”，將于2025年進(jìn)行付息兌付及摘牌。該債券代碼為148131，余額為人民幣20億元，期限為3年，票面利率為2.40%，采用按年付息、到期一次還本的方式進(jìn)行還本付息，且為無擔(dān)保債券。中信證券股份有限公司擔(dān)任債券受托管理人。
金隅集團(tuán)發(fā)行15億中期票據(jù) 發(fā)行利率為2.07%
11月21日，北京金隅集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2025年度第八期中期票據(jù)發(fā)行情況公告。公告顯示，該期票據(jù)簡稱為“25金隅MTN008”，代碼為102584852，期限為2+N年，起息日為2025年11月20日，兌付日為2099年12月31日。計(jì)劃發(fā)行總額與實(shí)際發(fā)行總額均為15億元，發(fā)行利率為2.07%，發(fā)行價(jià)格為100元/百元面值。金隅集團(tuán)此次發(fā)行的合規(guī)申購家數(shù)為14家，合規(guī)申購金額達(dá)到27.1億元。有效申購家數(shù)為11家，有效申購金額為15億元。最高申購價(jià)位為2.5%，最低申購價(jià)位為1.5%。
05 趨勢與觀點(diǎn)
戴德梁行：“十五五”標(biāo)志中國房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)地位轉(zhuǎn)變
11月21日，戴德梁行發(fā)布報(bào)告指出，“十五五”標(biāo)志著中國房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)地位轉(zhuǎn)變。報(bào)告認(rèn)為，“十五五”時(shí)期，中國房地產(chǎn)行業(yè)將由新生生產(chǎn)力驅(qū)動的辦公室和工業(yè)需求、內(nèi)需擴(kuò)張帶動的零售業(yè)發(fā)展以及民生改善助力房地產(chǎn)發(fā)展，房地產(chǎn)在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用將發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變�！笆逦濉逼陂g，中國將優(yōu)先發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，優(yōu)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、拓展新興產(chǎn)業(yè)，并為未來發(fā)展做好準(zhǔn)備。新能源汽車、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模增長。2024年底，中國新能源汽車產(chǎn)量將達(dá)到1280萬輛，綜合年增長率達(dá)72%，全球市場份額為76.4%。2025年前五個月，中國在全球大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)交易的份額將飆升至42%。在人工智能制造技術(shù)領(lǐng)域，中國工業(yè)機(jī)器人裝置量位居全球第一，2023年裝置量將達(dá)到27.63萬臺，是日本的6倍。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“新需求引領(lǐng)新供給，新供給創(chuàng)造新需求”的發(fā)展模式，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從依賴物質(zhì)投資和供給側(cè)改革轉(zhuǎn)向供需雙發(fā)展。過去幾十年，中國在基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造設(shè)備等“實(shí)體資產(chǎn)投資”方面取得成功，但在人力資本和公共福利方面的投資卻相對落后�！笆逦濉睒�(biāo)志著政策重心轉(zhuǎn)向解決教育、社會保障和就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生和住房等公共問題。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs已成為市場熱點(diǎn)，所有11個上市產(chǎn)品均表現(xiàn)強(qiáng)勁。
